| 記者從8月2日舉行的2008寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會(huì)上獲悉，我市首支以有限合伙形式組建的私募股權(quán)投資基金——寧波金石股權(quán)基金有望在年內(nèi)成立，該基金期限7年，募集規(guī)模不低于5億元，募集目標(biāo)為10億元，有望成為長(zhǎng)三角最大規(guī)模的有限合伙制PE投資基金。目前，寧波金石已經(jīng)過(guò)市工商局名稱(chēng)預(yù)核準(zhǔn)。
私募股權(quán)投資受關(guān)注
近來(lái)，關(guān)于私募的講座、論壇在寧波頻頻舉行，“私募”已經(jīng)成為寧波企業(yè)家們熱議的一個(gè)話題。日前，浙江省中科企業(yè)研究院在我市舉行了一次論壇，吸引了近百名寧波企業(yè)家參加。融勤國(guó)際中國(guó)成長(zhǎng)基金合伙人孫紅偉在論壇上作了“打開(kāi)私募空間”的演講，詳細(xì)地講解了私募股權(quán)投資和私募基金。
孫紅偉介紹說(shuō)，私募股權(quán)投資，即PrivateEquity，簡(jiǎn)稱(chēng)PE，是指投資于非上市公司股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資運(yùn)作方式獨(dú)特：先低價(jià)買(mǎi)入企業(yè)的股權(quán)，經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)營(yíng)和重組使其升值，再通過(guò)將所持有的股份出售來(lái)獲取巨額利潤(rùn)。無(wú)論是蒙牛、新浪還是哈藥，都是私募股權(quán)投資的典型案例。
8月2日，“寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會(huì)”舉行，到會(huì)的寧波企業(yè)家有100多位�！傲⒆銓幉�，輻射長(zhǎng)三角。我們計(jì)劃60%的有限合伙人來(lái)自寧波和浙江其他地區(qū)，其余來(lái)自全國(guó)其他省區(qū)。”寧波金石股權(quán)基金合伙人程安靜告訴記者，作為寧波首支以有限合伙形式組建的私募股權(quán)基金，金石將重點(diǎn)吸收長(zhǎng)三角優(yōu)質(zhì)資金，而寧波企業(yè)資源眾多，近年來(lái)人民幣升值、出口退稅率調(diào)整等因素導(dǎo)致出口貿(mào)易利潤(rùn)率下降，部分企業(yè)開(kāi)始將資金轉(zhuǎn)向資本運(yùn)作，這是PE進(jìn)入的好機(jī)會(huì)。
記者從會(huì)上了解到，截至6月13日，寧波金石股權(quán)基金的意向性認(rèn)購(gòu)已達(dá)到2.7億元人民幣。目前寧波和邦集團(tuán)已承諾認(rèn)購(gòu)10%的基金份額。
私募基金有什么作用？
“有錢(qián)人出錢(qián)成為L(zhǎng)P（有限合伙人），承擔(dān)有限責(zé)任；專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)做GP（普通合伙人或執(zhí)行合伙人），承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任�；鹉技暮戏ㄐ圆辉俪蔀閱�(wèn)題�！比珖�(guó)人大財(cái)經(jīng)委法務(wù)主任朱少平在“寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會(huì)”上演講時(shí)介紹說(shuō)，2007年6月1日頒布實(shí)施的《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》為有限合伙制基金奠定了法律基礎(chǔ)，目前全國(guó)已有5家以上的人民幣基金以有限合伙制形式設(shè)立。
“今年6月初召開(kāi)的首屆長(zhǎng)三角金融合作論壇上，寧波與江蘇無(wú)錫、上海浦東等三地被宣布成為長(zhǎng)三角地區(qū)私募股權(quán)投資基金試點(diǎn)。這將促進(jìn)寧波私募股權(quán)投資的發(fā)展，直接造富于寧波的一些中小企業(yè)。”在溝通會(huì)上，北京嘉富誠(chéng)國(guó)際資本有限公司負(fù)責(zé)人鄭錦橋表示。
“私募股權(quán)投資能提升企業(yè)管理、融通資金、改善治理、增強(qiáng)內(nèi)功。”朱少平表示，ＰＥ至少可以給企業(yè)帶來(lái)三個(gè)好處：一是提供企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模亟需的資金；二是有利于引進(jìn)先進(jìn)管理制度，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和完善公司治理結(jié)構(gòu)；第三，有利于企業(yè)的上市，如果參股的是市場(chǎng)上很知名的ＰＥ，對(duì)企業(yè)通過(guò)發(fā)審會(huì)無(wú)疑是有益的。它們的名望和資源在企業(yè)未來(lái)上市時(shí)還有利于提高上市的股價(jià)、改善二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。
“我們只選擇成長(zhǎng)性好的項(xiàng)目。”寧波金石股權(quán)基金合伙人程安靜介紹說(shuō)，作為私募，他們主要關(guān)注投資的中期(通常3～5年)回報(bào)，以上市為主要退出機(jī)制。在選擇投資對(duì)象時(shí)，他們會(huì)考察企業(yè)3至5年后的業(yè)績(jī)能否達(dá)到上市要求，其股權(quán)結(jié)構(gòu)適合在哪個(gè)市場(chǎng)上市，而他們?cè)诮鹑诜矫娴慕?jīng)驗(yàn)和網(wǎng)絡(luò)也有利于公司未來(lái)的上市。
據(jù)了解，由于私募股權(quán)投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性低，投資者為了控制風(fēng)險(xiǎn)通常對(duì)投資對(duì)象提出以下要求：優(yōu)質(zhì)的管理，這對(duì)不參與企業(yè)管理的金融投資者來(lái)說(shuō)尤其重要；至少有2至3年的經(jīng)營(yíng)記錄、有巨大的潛在市場(chǎng)和潛在的成長(zhǎng)性，并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。
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私募基金 是指向特定對(duì)象募集資金而設(shè)立的投資基金，形成基金資產(chǎn)，交由基金托管人和基金管理人管理，基金管理人以“專(zhuān)家理財(cái)”方式，對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資。投資者按照其出資額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
私募股權(quán)基金的本質(zhì)特征：第一，它不是一種負(fù)債式的金融工具，這與股票相似，與公司債券、貸款等有本質(zhì)區(qū)別；第二，PE在融資模式方面屬于私下募集，這與貸款等相似，并與公司債券、股票等有本質(zhì)區(qū)別；第三，PE主要是投資于尚未IPO的企業(yè)而產(chǎn)生的權(quán)益；第四，私募股權(quán)不能在股票市場(chǎng)上自由交易。由此，從法律角度講，私募股權(quán)體現(xiàn)的不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 |
