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當(dāng)國(guó)內(nèi)股市的估值水平接近歷史高位，且成為世界估值水平最高的市場(chǎng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)不得不再次被人們重視。理財(cái)專家指出，此時(shí)將資金在股票、基金、黃金、地產(chǎn)等領(lǐng)域重新配置不失為一種避險(xiǎn)良策。
股票：控制倉(cāng)位重視配置
A股的平均靜態(tài)市盈率已經(jīng)達(dá)到60倍，即使A股上市公司的業(yè)績(jī)同比上漲70%以上，但A股目前的估值水平早已將其消耗完畢。但有分析認(rèn)為，個(gè)股中還是存在不少機(jī)會(huì)，如具有外延式增長(zhǎng)概念的題材股，汽車類二線藍(lán)籌股等，只要控制倉(cāng)位，還是能夠取得一定的收益。
另外，在港股直通車開(kāi)啟以后，港股還是存在一定的投資機(jī)會(huì)。在含有H股的A股中，AH股之間存在較大的價(jià)差。港股直通車開(kāi)啟之后，價(jià)差將會(huì)逐漸減小，這一過(guò)程存在較大的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，H股本身質(zhì)地并不差，目前其平均靜態(tài)市盈率大約25倍左右。前期中國(guó)鋁業(yè)、江西銅業(yè)和大唐發(fā)電的H股強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)就是很好的例子。
基金：風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自藍(lán)籌泡沫
近期，證監(jiān)會(huì)公布了基金等機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，據(jù)稱機(jī)構(gòu)所占有的流通市值達(dá)44%，而這些股票大多數(shù)是滬深300的成份股，因此其占有滬深300成份股的流通市值應(yīng)該達(dá)到50%以上，但目前滬深300的靜態(tài)估值水平也達(dá)到了40倍以上，藍(lán)籌股的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，這實(shí)際上也就是基金的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于近期發(fā)行的基金，其建倉(cāng)點(diǎn)位更高，也意味著風(fēng)險(xiǎn)更大。
分析人士認(rèn)為，投資者在選擇基金時(shí)，首先要弄清楚基金的類型及風(fēng)險(xiǎn)，切不可盲目跟風(fēng)去買(mǎi)基金。從現(xiàn)在的行情看，基金也不一定就是安全的投資品種。有市場(chǎng)人士表示，基金經(jīng)理目前這個(gè)點(diǎn)位也是被動(dòng)建倉(cāng)，若市場(chǎng)下跌，基金凈值下跌不可避免。本周二的大跌中，基金指數(shù)均大跌4%以上就是最好的證明。不過(guò)，基金中的QDII產(chǎn)品不失為好的投資產(chǎn)品，據(jù)基金人士透露，目前南方基金發(fā)行的QDII產(chǎn)品就很受歡迎。
黃金：雙重利好下的香餑餑
國(guó)際金價(jià)一漲再漲，黃金股表現(xiàn)也十分搶眼。對(duì)于中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，黃金具有雙重的利好：其一，黃金是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的最好工具；其二，黃金是美元減息預(yù)期下的最好投資品種。
當(dāng)然，這里同樣存在兩種不確定性。第一，有專業(yè)人士稱，中國(guó)的通貨膨脹并不會(huì)持續(xù)，那么黃金被炒高后必然會(huì)有所調(diào)整；第二，美國(guó)減息到底能減多少，會(huì)不會(huì)減，目前還不是未知數(shù)，這一切都要等到本月18日之后才能見(jiàn)分曉。
房地產(chǎn)：不破的投資神話
今天上半年，深圳房?jī)r(jià)被大肆炒高，接下來(lái)就是北京和上海。政府欲調(diào)控，房?jī)r(jià)漲得反而更快。從目前的情況看，房?jī)r(jià)似乎很難降下來(lái)。
有券商研究員表示，炒股很大程度上不如炒房。首先，炒股風(fēng)險(xiǎn)大，而炒房似乎并沒(méi)有什么風(fēng)險(xiǎn)；其次，收益率方面，炒房的收益率比炒股并不低，因?yàn)槌捶看嬖诤艽蟮母軛U效應(yīng)，比如三十萬(wàn)的首付如果放在股市，在目前這個(gè)行情下，半年能漲一倍已經(jīng)是需要十足的運(yùn)氣了，但若用三十萬(wàn)去購(gòu)房，半年后賺一倍的可能性是比較大的。當(dāng)然，炒房還要看區(qū)域，對(duì)于區(qū)域的把握對(duì)炒房有很大作用。
經(jīng)過(guò)5?30的大跌后，很多投資者都轉(zhuǎn)而投資證券基金。
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