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中國寧波網(wǎng)訊昨日，滬深股市高開高走，股指全天在紅盤區(qū)運行，上證指數(shù)回補當(dāng)天的跳空缺口后一路上行，最高上攻至5482點，終盤報收于5470點，較上一交易日上漲74點，漲幅1.39%。兩市合共成交2181億元，成交量較上一交易日小幅縮減。
牛市風(fēng)采依舊漲就一個字
當(dāng)前指數(shù)仍在上升趨勢中運行，但成交量近四個交易日出現(xiàn)逐波回落的趨勢，這種量價背馳的現(xiàn)象表明價格上行趨勢并不穩(wěn)固，同時表明趨勢交易者行為謹(jǐn)慎。如果趨勢交易者在接下來的交易中仍然心態(tài)謹(jǐn)慎，則套利交易者中做空心態(tài)將占據(jù)上風(fēng)，套利交易者做空情緒指數(shù)增大對市場短期走勢不利。必需密切關(guān)注成交量的變化，縮量將預(yù)示著上行空間有限，大市近期走勢如逆水行舟，不進(jìn)則退。
空頭周二、周三連續(xù)反撲兩天，昨日做空力量減弱，此時建設(shè)銀行申購款解凍，部份熱錢回歸二級市場給多頭提供了子彈，多頭信心大增，市場高開高走�？疹^不甘失敗，一度打壓地產(chǎn)、電力、鋼鐵等弱勢板塊，但做空能量有限，市場氣氛平靜中幾大板塊多頭籌碼鎖定程度較好，多頭拉動航空、鐵路、海運、煤炭、有色金屬等近期主流做多品種對抗空頭，良好的市場氣氛中多頭逐漸占據(jù)優(yōu)勢，最終取得了當(dāng)天的勝利。市場達(dá)到5400點以上的相對高位，多空分歧逐漸增大，看多者中代表性的觀點是市場將漲至6000點，另有一些多頭認(rèn)為應(yīng)該拋開大盤炒個股；空頭中代表性觀點是市場處于相對估值高位，一段時間內(nèi)已累積了很大漲幅，無論從價值投資還是從投機角度看大市都需要回調(diào)整固。多空雙方也并非只有分歧沒有共識，受宏觀經(jīng)濟(jì)走向支持和輿論氛圍影響，多空雙方普遍認(rèn)為牛市值得中長期看好。在普遍看好長期牛市的情況下，投資人持股心態(tài)穩(wěn)定，這種穩(wěn)定心態(tài)下多空相對平衡，市場沒有連續(xù)大幅上落的可能，直到盤面出現(xiàn)長陽或長陰時，平衡才會被打破。(成長投資顧問群)
市場發(fā)出兩大重要信號
從最近的消息來看，市場已經(jīng)發(fā)出影響行情發(fā)展的重要信號。
美聯(lián)儲18日降息50個基點，刺激著美國股市大幅走高。在美股的帶領(lǐng)下，外圍股市普遍走好。外圍股市回升在一定程度上緩和了A股市場的心理壓力。更重要的是，美聯(lián)儲本次降息是2003年6月以來首次降息，是不是進(jìn)入降息周期還需要進(jìn)一步觀察，但有一點大家或許是清楚的：美聯(lián)儲降息理論減少與中國的息差，在人民幣升值周期中，加速熱錢流入中國的可能，而若人民幣短期內(nèi)再加息的話，會進(jìn)一步推動人民幣升值。從這個角度來講，這對A股市場當(dāng)前有一定的積極意義。
此外，股指期貨與港股直通車仍然是市場關(guān)心的兩大因素。對于港股直通車，由于種種細(xì)則仍然沒有完善，加上涉及多方面的因素，如A股市場的穩(wěn)定問題，資本項目開放后的金融穩(wěn)定問題，因此管理層的態(tài)度仍然是謹(jǐn)慎的，港股直通車開通的進(jìn)度也放緩了。在這種情況下，短期內(nèi)港股直通車對市場的影響將是有限的，但中期的影響將不容忽視。股指期貨方面，近日又有新的進(jìn)展，據(jù)透露，兩周前已有部分期貨公司開始了全景測試，并對每周的測試情況報告中金所。有關(guān)人士認(rèn)為，股指期貨將有望在11月推出。假如這種推測是可能的，將對市場有什么影響呢？
申萬最近的一份機構(gòu)調(diào)查表明，機構(gòu)對股市的期望回報率大幅下降，但認(rèn)為未來市場的合理市盈率為30倍左右，以這個作為市場的價值中樞，則目前市場已經(jīng)是結(jié)構(gòu)性的泡沫：權(quán)重股的估值相對合理，但其它板塊估值相對偏高。總的來說，假若股指期貨推出后，市場總體偏向穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)分化的風(fēng)險將較為突出。
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