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人民幣升值的利弊影響
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| ·人民幣升值的積極影響 | ·人民幣升值的負面影響 |
| 1、有利于中國進口 2、原材料進口依賴型廠商成本下降 3、國內(nèi)企業(yè)對外投資能力增強 4、在華外商投資企業(yè)盈利增加 5、有利于人才出國學(xué)習(xí)和培訓(xùn) 6、外債還本付息壓力減輕 7、中國資產(chǎn)出賣更合算 8、中國GDP國際地位提高 9、增加國家稅收收入 10、中國百姓國際購買力增強 |
1、人民幣在資本帳戶下是不能自由兌換的，也就是說決定匯率的機制不是市場，改變沒有意義 2、人民幣升值會給中國的通貨緊縮帶來更大的壓力 3、人民幣匯率升值將導(dǎo)致對外資吸引力的下降，減少外商對中國的直接投資； 4、給中國的外貿(mào)出口造成極大的傷害 5、人民幣匯率升值會降低中國企業(yè)的利潤率，增大就業(yè)壓力 6、財政赤字將由于人民幣匯率的升值而增加，同時影響貨幣政策的穩(wěn)定 |
各方表態(tài) |
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中方 |
美方 |
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人民幣升值對資本市場影響 |
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＝＝＝＝＝股市＝＝＝＝＝ |
＝＝＝＝＝匯市＝＝＝＝＝ |
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·人民幣升值的預(yù)期以及這種預(yù)期轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實將對中國的A、B、H股產(chǎn)生不同的影響。人民幣升值變?yōu)楝F(xiàn)實后，各種熱錢將可能變現(xiàn)收益后退出證券市場。
·A股：人民幣升值預(yù)期對A股市場短期內(nèi)形成利好 ·H股：H股是從美元或港幣標價的人民幣資產(chǎn)，人民幣升值就意味著H股升值，香港H股今年以來，大行其道。 ·B股：由于深市B股和滬市B股分別以港幣和美元計價，美元的走弱會使滬市B股市值縮水。 [全文] |
·人民幣對美元升值對歐元貶值格局難以維系，人民幣對歐元將升值。 ·菲律賓比索、韓元和印尼盾將從中獲益，即出現(xiàn)升值 ·而一度被作為人民幣替代貨幣(proxy)的馬來西亞林吉特將會貶值，逐漸失去投資者的青睞。 ·如果人民幣重估，其他亞洲經(jīng)濟體也會更愿意重估本幣，進而會使得亞洲貨幣集體對美元升值。[全文] |
＝＝＝＝＝債市＝＝＝＝＝ |
＝＝＝＝＝期市＝＝＝＝＝ |
| ·人民幣升值后，出口將受到嚴重影響，進口的增加相對低價進口商品的涌入將導(dǎo)致我國物價水平的下降，從而造成利潤率水平以及名義利率水平的降低。 ·一方面，發(fā)債貨幣成本逐漸降低，有利于二級市場，另一方面，利率處于下降通道，債券發(fā)行人減少發(fā)債的意愿。 ·一定程度上又阻礙了債券一級市場的發(fā)展 因此人民幣升值將間接導(dǎo)致債券一級市場和二級市場的失衡，容易引發(fā)較大的市場風險。 ·民幣升值會對債券流通市場起到推動作用，同時會導(dǎo)致債券發(fā)行市場的萎縮，最終導(dǎo)致債券市場的失衡局面。[全文] |
·除了以提高經(jīng)濟運行效率化解原材料成本壓力外，加速人民幣升值也能在短期內(nèi)緩解大宗商品漲價對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊。 ·大宗商品都是以美元計價，美元的持續(xù)貶值使得“計價因素”發(fā)揮作用，抬高了商品的整體價格。 ·中印等新興國家的需求在這輪商品價格上漲中更多地成了投機資金炒作的借口。 ·人民幣和美元匯價的變化更大程度上只是調(diào)節(jié)了大宗商品國內(nèi)外的比價，實際供求因素仍決定著商品的真實價值。[全文] |
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人民幣升值對各行業(yè)影響 |
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| ·航空業(yè)：匯兌損益帶來短期利好 | ·鋼鐵業(yè)：有利于成本下降 |
| 人民幣升值對航空公司的益處只是匯兌損益的增長，而航空業(yè)面臨的整體發(fā)展趨勢并沒有發(fā)生改變。升值帶來的航油、航材等成本的下降也將使所有航空公司普遍受益，在競爭比較充分的情況下，能給航空公司帶來的業(yè)績增長非常有限。[全文] |
匯率調(diào)整對鋼鐵行業(yè)的影響集中體現(xiàn)在原料進口和產(chǎn)成品的進出口。當前2％的匯率變動，將導(dǎo)致鐵礦石價格下跌2％，并導(dǎo)致行業(yè)成本下降0．84％至1．06％，利好影響有限。對于產(chǎn)成品的進口，匯率的下跌將導(dǎo)致進口價格換算的下降。[全文]
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| ·紡織業(yè)：負面影響不容忽視 | ·化工行業(yè)：影響有利有弊 |
| 人民幣升值對紡織企業(yè)出口的負面影響是無法回避的。子行業(yè)中，棉紡織行業(yè)以棉紗、坯布等初級產(chǎn)品為主，附加值較低，價格比較優(yōu)勢不明顯，議價能力較弱。根據(jù)測算，人民幣升值2％將導(dǎo)致以上三大子行業(yè)利潤分別下降4．4％、1．34％和1．4％。[全文] | 由于我國化工業(yè)進口依存度較高，貿(mào)易逆差持續(xù)擴大，因此人民幣適當升值可以降低原材料的進口成本，有利于提升整體行業(yè)的毛利空間。對于具體企業(yè)，還要綜合考慮其采購和銷售分別在國內(nèi)和國外的市場比例，方能具體判斷。[全文] |
| ·家電：出口利潤將受制 | ·電力行業(yè)：總體影響正面 |
| 總體上看，人民幣升值將對家電行業(yè)產(chǎn)生負面影響，但對各子行業(yè)的影響程度不同，從輕到重依次是空調(diào)、照明、手機和彩電等子行業(yè)。從8月份開始，空調(diào)行業(yè)將簽訂新一年的出口合同，所以短期負面影響較小，但是上半年出口產(chǎn)生的外幣應(yīng)收賬款將使得公司蒙受相當多的匯兌損益。[全文] | 部分電力公司將從人民幣升值中受益，大致可以分為以下幾種情況。公司外幣負債大于外幣存款，升值獲取匯兌收益；燃油發(fā)電機組重油依賴進口，升值后燃料成本壓力略有緩解；部分公司將發(fā)生大額設(shè)備進口，升值后設(shè)備采購成本略降，間接受益。[全文] |
| ·石油石化：影響稍偏正面 | ·電信行業(yè)：運營商受益明顯 |
| 正常定價機制下，該行業(yè)國內(nèi)外價格完全接軌，人民幣升值對石油石化公司的業(yè)績影響均為負面。但宏觀調(diào)控下國家汽柴油定價嚴重滯后于國際市場價格。在此背景下的升值，將預(yù)期成品油價格并不下調(diào)，而原油成本將下降，對煉油行業(yè)構(gòu)成正面影響。[全文] | 人民幣升值2％對中國聯(lián)通2005年凈利潤提升幅度為3．28％，但這部分匯兌收益是一次性的。此外，與設(shè)備商相反，運營商是人民幣升值的受益者，因為國內(nèi)運營商目前設(shè)備仍以海外采購為主，人民幣升值可使采購成本降低，從而降低逐年折舊費用。[全文] |
| ·房地產(chǎn)：推動房地產(chǎn)價格上揚 | ·信息產(chǎn)業(yè)：出口受到?jīng)_擊 |
| 人民幣升值有利于提高內(nèi)資和外資對房地產(chǎn)的需求，并且外資需求效應(yīng)大于內(nèi)資需求效應(yīng)。人民幣升值有利于提高房地產(chǎn)公司存貨價值，有利于降低建筑成本。[全文] | 在國際經(jīng)濟、政治因素的影響下，人民幣的升值預(yù)期對電子信息產(chǎn)業(yè)對外貿(mào)易的影響越來越明顯：進口方持幣待購，出口方提前供貨，進口增速遠遠落后于出口增速，貿(mào)易順差加劇。[全文] |
責任編輯:
崔燕
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